Le (LBO) ou rachat avec effet de levier est un montage financier permettant le rachat d'une entreprise via une société holding. Leveraged buy-out
Le (LBO) ou rachat avec effet de levier est un permettant le . montage financier rachat d'une entreprise en ayant recours à beaucoup d'endettement
Un LBO est mis en place par ceux qui veulent acheter la société cible.
Selon la nature de l'acheteur, le LBO aura un nom différent :
Lorsque les repreneurs sont des cadres dirigeants de l'entreprise rachetée, on parle de (LMBO).
Lorsque les repreneurs (investisseurs) proviennent uniquement de l'extérieur, on parle de (LBI)
Lorsque les acheteurs sont à la fois des investisseurs extérieurs et des cadres internes à l'entreprise rachetée, on parle de (BIMBO)
Lorsque les actionnaires veulent à terme fusionner l'entreprise avec une autre, on parle de (LBU)
Lorsque les acheteurs sont des investisseurs extérieurs et qu'ils apportent une nouvelle équipe de management, on parle de (LMBI)
Lorsque le propriétaire de la société est lui même acheteur, on parle de (OBO)
Pour mettre en place un LBO, il faut créer une . dans un premier temps société
Elle aura pour rôle de s'endetter pour acheter une société cible.
Le reste des fonds provient généralement de fonds spécialisés en capital-risque (banques, assurances, etc.). Les fonds empruntés correspondent en moyenne à de la mise initiale. Ces fonds sont souvent apportés par des banques classiques. 70 %
Dans tous les cas, les repreneurs de la société rachetée. Celle-ci doit rembourser l'emprunt en reversant des dividendes à la holding. On dit que la société holding récupère le . deviennent actionnaires majoritaires
La plupart du temps, la société holding et la société cible fusionnent à la fin du remboursement de l'emprunt.
Il est aussi possible de fusionner pendant le remboursement.
Cette fusion permet à la société de déduire la charge de l'emprunt de ses résultats sans avoir à faire une distribution de dividendes.